高盛以为，近期好意思股市集约5%的回调，是AI周期中典型的年末季节性波动，并非预示着涨势完结的相等信号。
高盛往复员指出，尽管市集资格了回调，但年底前的高涨空间依然存在，在季节性要素、尚处早期的AI投资周期以及相对较轻的机构仓位共同作用下，指数仍有后劲进一步走高。
据高盛固定收益、外汇及巨额商品往复员 Shreeti Kapa 暗意，每年这个时候出现5%的着落是本轮周期的正常风物。她以为，尽管市集自四月低点以来已资格了一轮刚劲反弹，但合座来看“并莫得过度”。
Kapa 的乐不雅认识基于年底的故意季节性要素，并展望市集在年底前还有5-10%的高涨空间，且这种高涨将伴跟着平方的市集参与。她指出，面前很多机构投资者对后市抓怀疑作风，以为本年的市集顶部仍是出现，并试图据此诊疗仓位。在她看来，这种普遍的严慎情谊反而为指数在本年剩余的35个往复日里“大幅高涨”创造了可能性。
对于宏不雅不细则性，举例联邦政府停摆的风险，Kapa以为这仅仅暂时性问题。而对于东说念主工智能可能取代白领责任岗亭的担忧，她承认这是零卖需求的赈济，但以为“这在今天还不是个问题”。
年底高涨空间犹存赈济年底前市集延续走高的中枢逻辑，建立在东说念主工智能创新仍处于早期阶段的判断之上。
Kapa 以为，机构投资者的仓位尚未十足建立到东说念主工智能主题中。同期，资金流向在年底前将趋于故意，况且市集预期好意思联储来岁的货币计谋可能比旧年愈加鸽派。
在企业基本面层面，大型科技公司固然在东说念主工智能畛域进入大王人本钱，但它们领有持重的钞票欠债表、合理的市盈率以及跨越20%的复合每股收益增长。Kapa强调，现时市集的主要矛盾不是对投资答复率的担忧，而是“措置支拨问题，并投资于这场可能具有历史有趣有趣的科技创新”。
现在是1998年照旧2000年？对于现时市集是否正在重演科技泡沫的究诘连接于耳，但要道离别在至今天的估值基础与盈利才略。
高盛科技、媒体和电信筹谋主宰 Eric Sheridan 指出，比拟互联网泡沫和房地产泡沫技艺，现时对于“东说念主工智能泡沫”的究诘要多得多。他承认，私募市集估值远高于公开市集，且更宥恕营收增长而非利润，这与历史上的风险信号有相同之处。
然则，他强调，如今的上市公司估值仍基于摆脱现款流、本钱答复率和利润率，与1999年那些莫得收入的公司得回最高估值的情况迥然相异。他暗意，面前的科技巨头大多能产生大王人摆脱现款流，并进行股票回购和派息，这在1999年“险些是凤毛麟角”。此外，现时的本钱市集动作也远低于历史泡沫技艺的水平，IPO市集发扬得“愈加抉剔”。
万亿级投资仍在可控范围东说念主工智能竞赛激励了对畴昔本钱支拨范畴的普遍瞎想，但从宏不雅角度看，这轮投资激越大约仍在可控范围。
红杉本钱合鼓励说念主David Cahn 建议了一个引东说念主深想的换算：他将确立东说念主工智能所需的数据中心动力需求从“吉瓦”换算成“好意思元”。他估算，确立100至250吉瓦的AI动力次序，意味着4万亿至10万亿好意思元的数据中心支拨。他以为，如斯普遍的投资，其合感性必须建立在收场通用东说念主工智能（AGI）的迫害之上。
不外，高盛宏不雅经济学家 Joe Briggs 提供了另一个视角。他指出，固然以样貌好意思元规画，现时的东说念主工智能投资范畴普遍，但如若以占GDP的比重来推敲，其影响则显得“更为温煦”。往时12个月，好意思国的东说念主工智能投资占GDP比重仍低于1%，而历史上基础次序投资的峰值时时能达到GDP的2%至5%。Brigg团队意象，生成式东说念主工智能最终将为好意思国创造20万亿好意思元的GDP经济价值。
估值与仓位提供赈济多项数据泄露，现时市集的估值和投资者仓位相对于历史高点仍有距离，这为后市提供了潜在赈济。
说明高盛公共投资筹谋部（GIR）的数据，面前纳斯达克100指数的往复价钱较互联网泡沫技艺折让约46%，较低的市盈率水平标明盈利为估值提供了赈济。尽管现时国债收益率低于1999-2000年技艺，但往时12个月的市集答复率也相对较低，诠释以为这标明畴昔6-12个月市集仍有高涨空间。
此外，投资者仓位数据也支抓了 Shreeti Kapa 的不雅点。数据泄露体育游戏app平台，在第三季度大部分时候处于中立状态后，面前的市集仓位本色上已进入“轻仓位”区域，这意味着一朝市集情谊转向乐不雅，将有多量资金恭候入场。
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